Schuldentilgungsdauer
Die Schuldentilgungsdauer ist eine Bilanzkennzahl. Sie zeigt, nach wie vielen Jahren die bestehenden Unternehmensschulden aus dem eigenen Cashflow beglichen werden können.
Kennzahlensteckbrief:
Definition
Was ist die Schuldentilgungsdauer?
Die Kapitalstruktur ist eine zentrale Größe der Bilanz und zeigt, wie euer Unternehmen finanziert ist. Ein Blickwinkel auf die Finanzierung ist die Abhängigkeit von externen Geldgebern durch Schulden. Es gilt: je höher die Verschuldung, desto höher das finanzielle Risiko.
Der Cashflow (englisch für Geldfluss, abgekürzt CF) zeigt die Veränderung der liquiden Mittel in einer bestimmten Periode und gibt Aufschluss über die Finanzkraft eines Unternehmens. Dabei gilt die Regel: Je höher, desto besser die Finanzkraft.
Die Schuldentilgungsdauer (englisch: Debt repayment period) bringt Verschuldung und Cashflow zusammen und zeigt, nach wie vielen Jahren die Schulden aus eigener Kraft beglichen werden können. Dazu setzt die Kennzahl die Schulden aus dem Fremdkapital mit dem Cashflow aus dem Ergebnis ins Verhältnis. Voraussetzung für die Ermittlung der Schuldentilgungsdauer ist, dass der Cashflow aus dem Ergebnis positiv ist.
Berechnung
Wie berechne ich die Schuldentilgungsdauer?
Die Kennzahl wird mit dieser Formel berechnet:
Schuldentilgungsdauer (in Jahren) = (Schulden – liquide Mittel) / Cashflow aus dem Ergebnis
Um die Schuldentilgungsdauer berechnen zu können, benötigt ihr daher eure Gewinn- und Verlustrechnung sowie eure Bilanz. Daraus leitet ihr die Eingangsgrößen ab:
- Schulden: Rückstellungen, Verbindlichkeiten an Lieferanten, Banken, Gesellschafter etc.
- Liquide Mittel: Kassenstand und die Summe der Kontostände aller kurzfristig zugreifbaren Kontokorrent- und Sparkonten
- Cashflow aus dem Ergebnis: Dieser zeigt den Gewinn oder Verlust der aktuellen Periode, bereinigt um Abschreibungen und sonstige unbare Vorgänge.
Der Zielwert sollte so bemessen sein, dass ihre Schulden innerhalb der kommenden 5 Jahre begleichen könnt. Der Maximalwert, der auf eine geschäftsgefährdende Überschuldung hindeutet liegt laut §22 des URG bei 15 Jahren.
Beispiel
Beispiel zur Berechnung:
Die Amazing Controlling GmbH hat folgende Positionen in ihrer Summen- und Saldenliste:
| Kontonummer | Bezeichnung | Wert (EUR) |
|---|---|---|
|
1200 |
Bankguthaben |
90.000 |
|
1600 |
Verbindlichkeiten Lieferanten |
25.000 |
|
1700 |
Verbindlichkeiten Banken |
200.000 |
|
950 |
Rückstellungen Pensionen |
5.000 |
|
|
Cashflow aus dem Ergebnis |
25.000 |
Der Nettoverschuldung lässt sich daraus wie folgt berechnen:
Schuldentilgungsdauer = 5,6 Jahre (25.000 + 200.000 + 5.000 – 90.000) / 25.000
Das Ergebnis von 5,6 Jahre zeigt eine überschaubare Schuldentilgungsdauer, die jedoch aufgrund der hohen langfristigen Bankverbindlichkeiten nicht zu unterschätzen ist. Folgende Punkte gilt es jedoch zu beachten:
- Cashfow aus dem Ergebnis muss korrekt ermittelt werden: Der Cashflow aus dem Ergebnis muss auch unterjährig die laufenden Abschreibungen auf das Anlagevermögen berücksichtigen, damit der reale Wert der Innenfinanzierung ermittelt werden kann.
- Fremdkapitalpositionen müssen periodengenau erfasst sein: Verbindlichkeiten und Rückstellungen müssen für die Berechnung auch unterjährig korrekt und realistisch erfasst sein. Sonst wird das Ergebnis verfälscht.
Rechner
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Unser Tipp: Controlling-Tools, wie Adam, berechnen Liquiditätskennzahlen automatisiert auf Basis der Buchhaltungsdaten. Probiert es einfach in der kostenfreien Testphase aus.
Tipps zur Optimierung
Wie kann ich den Schuldentilgungsdauer optimieren?
Die Kennzahl kann durch Steigerung des Cashflows und durch Reduktion des Fremdkapitals erreicht werden.
- Optimierung der laufenden Kosten: Fixkosten reduzieren, Preise neu verhandeln
- Debt-to-Equity Swap: Umwandlung Fremdkapital in Eigenkapital
- Rangrücktritt bei Schulden: Vereinbarung mit Gläubiger zum Verzicht auf die Forderung
- Eigenkapital steigern: Gesellschafterzuschüsse, Finanzierungsrunden, Mezzanin-Kapital
Unser Tipp: In unserem Blogbeitrag Bilanzkennzahlen haben wir die 6 wichtigsten Bilanzkennzahlen rund um Finanzierung und Liquidität für euch beschrieben.
Weiterführende Informationen
KMU Forschung Austria: Broschüre zur Bilanzanalyse
KSW: Beispiel zur Berechnung der Schuldentilgungsdauer
