Worst Case Szenario: Wie entwickeln sich Gewinn und Liquidität im schlimmsten Fall
Die meisten Geschäftsführer fürchten den Blick in eine schwierige Zukunft. Das ist auch der Grund, warum die meisten Finanzplanungen viel zu optimistisch sind. Hier liegt ein fundamentales Missverständnis über die Aufgabe, die die Finanzplanung für Unternehmen hat.
Da wir die Zukunft nicht vorhersagen können, ist es die Aufgabe der Planung, verschiedene mögliche Entwicklungen (Szenarien) bestmöglich vorherzusagen und daraus Entscheidungen abzuleiten.
Wie du das für dein Unternehmen machst, schauen wir uns jetzt an.
Key Takeaways
- Das Worst Case Szenario zeigt, wie sich dein Unternehmen in einem sehr pessimistischen Fall entwickelt
- Gewinn und Liquidität müssen im Worst Case gemeinsam betrachtet werden
- Der Worst Case braucht gleichzeitig einen Notfallplan und eine Risikobewertung
Shell und die Ölkrise: Der lebende Beweis für das Worst Case Szenario
Wir schreiben 1973 und die Ölkrise grüßt die westliche Wirtschaft mit teilweise 4fachem Preissteigerungen beim Öl. Shell wäre wie alle Ölproduzenten massiv davon betroffen gewesen, doch der Konzern hat seit Ende der 1960er Jahre systematisch bewertet, was sie tun, wenn verschiedene Szenarien eintreten sollten, die ihr Geschäft betreffen.
Pierre Wack und sein Szenario-Team präsentierten dem Shell Management mögliche Ölpreis-Szenarien, die damals kaum jemand für realistisch hielt, die aber die Brücke zwischen externen Ereignissen und dem Mikrokosmos des Management schlossen.
Als die Krise kam, hatte Shell bereits vorbereitende Maßnahmen getroffen. Der Erfolg von Pierre Wack war der Beginn der modernen Szenarienplanung.
Szenarien sind Beschreibungen möglicher Entwicklungen in der Zukunft. Die Szenarioplanung legt den Weg zum Umgang mit den Szenarien fest.
Dynamische Planung: Vom Best Case zum Worst Case Szenario
Szenarien sind nicht einfach ein paar Forecasts mit unterschiedlichen Parametern. Sie sind ein aktives Durchspielen der Frage: „Was tun wir, wenn mögliche Entwicklungen, die wir heute noch nicht kennen, eintreten?“ Der Forecast ist nur die Zahlenbasis, die Musik spielt in den Entscheidungen die daraus folgen.
Die Tatsache, dass du dein Unternehmen kein Konzern wie Shell ist, ist das beste Argument für eine Szenarienplanung. Denn du kannst schnell und einfach 3 Basisszenarien durchspielen:
| Szenario | Hauptfrage |
|---|---|
|
Expected case |
Was passiert, wenn es so weiterläuft wie bisher? Gesichertes Geschäft, bekannte Kostensprünge, realistische Annahmen. |
|
Optimistic case |
Wie kannst du einem Boom für dein Geschäft begegnen? Wachstum kostet zuerst Geld bevor es welches bringt. Wie bereitest du dich darauf vor? |
|
Worst case |
Die Gesamtlage verschlechtert sich dramatisch, das Geschäft bricht ein |
Das Ziel ist nicht der perfekte Forecast. Das Ziel ist ein belastbarer Korridor und hier kommt dem Worst Case Szenario eine besondere Bedeutung zu.
Das Worst Case Szenario oder alles geht schief
Das Worst Case Szenario ist zugegeben eine der psychisch schwierigeren Beschäftigungen mit der Zukunft und verlangt von uns, dass wir uns mit dem beschäftigen, was wir überhaupt nicht wollen.
Das Worst Case Szenario geht von der Annahme aus, dass sich die Gesamtlage deutlich verschlechtert und das Geschäft einbricht.
Hier sehen wir auch schon, warum dieses Szenario so wichtig ist. Durch die Beschäftigung mit der maximal negativen Entwicklung, gibt uns das Worst Case Szenario zwei entscheidende Werkzeuge für unsere Unternehmenssteuerung in die Hand:
- Bewertung der Lage: Wie schlimm ist es wirklich?
- Notfallsplan: Welche Maßnahmen können wir jetzt schon vorbereiten?
Diese beiden Werkzeuge ermöglichen euch ein proaktives Risikomanagement und eine Vorbereitung so lange noch Zeit zum Nachdenken ist.
💡Pro Tipp: Definiere in diesem Zuge auch gleich ein Risiko-Maßnahmenpaket, das ihr aus der Schublade ziehen könnt, wenn das Worst Case Szenario eintritt.
Was muss ich bei der Planung des Worst Case Szenarios berücksichtigen?
Das Worst Case Szenario steckt den unteren Rand des Möglichen ab. Wie jedes Szenario benötigt es auch hier eine Einschätzung der Entwicklung des Gewinns und der Liquidität.
Worst Case Szenario für den Gewinn
Der Gewinn wird in der Planung über die Gewinn- und Verlustrechnung abgebildet. Folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Planungsparameter:
| GuV Position | Worst Case Szenario | |
|---|---|---|
|
+ |
Umsatzerlöse |
Keine Neuaufträge, kritische Bestandskunden kündigen |
|
+ |
Bestandsveränderungen |
Lager muss teurer eingekauft werden, Ware bleibt liegen |
|
+ |
Sonstige betriebliche Erträge |
Förderprojekte kommen nicht |
|
– |
Material und bezogene Leistungen |
Externe Kapazitäten müssen teuer zugekauft werden |
|
– |
Personalaufwand |
Gehaltssteigerungen ohne mehr Umsatz |
|
– |
Sonstige betriebliche Aufwendungen |
Höhere Fixkosten für Miete, Beratung, Werbung etc. |
|
– |
Abschreibungen |
Investitionen müssen gebremst werden |
|
= |
EBIT |
deutlicher Ergebniseinbruch |
|
+/- |
Finanzergebnis |
Zinsen auf Kredite steigen |
|
+/- |
Steuern vom Einkommen und Ertrag |
hohe Steuernachzahlungen aus Vorjahren |
|
= |
Ergebnis nach Steuern |
kritischer Verlust |
Eines dürfen wir vorab schicken: wenn ihr in eurem Worst Case Szenario noch immer einen Gewinn erwirtschaftet, dann seid ihr entweder phänomenal aufgestellt, oder (wahrscheinlicher) euer Worst Case ist zu optimistisch.
Die obigen Szenarien sind beispielhaft. Such dir heraus, was für dein Unternehmen relevant ist und setze sie möglichst pessimistisch in deiner Planung um. Als Resultat erhältst du eine Einschätzung, was mit eurer Profitabilität im Worst Case Szenario passiert. Und das ist viel Wert.
Lade dir hier deine Vorlage zur Erstellung einer Gewinn und Verlustplanung herunter, sodass du dein Worst Case Szenario durchrechnen kannst
Worst Case Szenario in der Liquidität
Ein Verlustjahr ist verkraftbar, solange genügend Liquidität verfügbar ist, um den Verlust aufzufangen. Deshalb beantwortet ein solides Worst Case Szenario auch die Antwort auf die Frage: „Wieviel Geld bleibt uns übrig?“
Gewinn oder Verlust ist die Basis für Liquidität. Das Ergebnis muss noch um Zahlungsziele und nicht gewinnwirksame Vorgänge (Finanzierung, Investitionen etc.) bereinigt werden Folgende Tabelle zeigt eine schematische Cashflow Rechnung.
| Position | Worst Case Szenario | |
|---|---|---|
|
|
Gewinn oder Verlust |
Ergebnis Worst Case Szenario für Gewinn |
|
+/- |
Veränderung Forderungen |
Zahlungsausfälle, verlängerte Zahlungsziele |
|
+/- |
Veränderung Verbindlichkeiten |
Kein Zahlungsaufschub von Lieferanten oder Finanzamt, Vorkasse gefordert |
|
+/- |
Veränderung Rückstellungen |
Auflösung von Rückstellungen (Urlaub, Abfertigung, Steuern) notwendig |
|
+/- |
Veränderung sonstige nicht gewinnwirksame Positionen |
Keine Anzahlungen möglich, Lageraufbau notwendig, Viel Projekte in Arbeit |
|
= |
Operativer CF |
|
|
+/- |
CF aus Investitionen |
Ersatzinvestitionen sind notwendig |
|
= |
Free CF |
|
|
+/- |
CF aus Finanzierung |
Kredittilgungen müssen erledigt werden, keine neuen Kredite |
|
= |
Veränderung der Liquidität |
|
Im Worst Case Szenario wird die Liquidität dramatisch schwinden und vielleicht sogar negativ werden. Der entstehende Gap ist nun genau der, den wir im Maßnahmenpaket adressieren müssen.
💡Pro Tipp: Rechne dir die einzelnen Effekte auf die Liquidität aus und bewerte welcher Effekt (Gewinn, Zahlungsflüsse, Finanzierung etc.) den größten negativen Effekt hat. Den solltest du zuerst angehen.
Was nun? Arbeiten mit dem Worst Case Szenario
Ohne prophetisch sein zu wollen, dürfen wir davon ausgehen, dass am Ende dieses Planspiels ein dramatisches Ergebnis rauskommt. So absurd es klingt: das ist genau das Ziel des Worst Case Szenarios. Oder in den Worten von Pierre Wack:
„Wir hatten uns zum Ziel gesetzt, nicht einfach nur ein Szenarioheft zu erstellen, das Ansichten zusammenfasst, sondern einen Wandel in der Sichtweise von Führungskräften auf die Welt herbeizuführen.“ Pierre Wack, „Unchartered Waters“, Harvard Business Review, No. 85516
Die Aufgabe nun ist, sich mit diesem Fall zu beschäftigen und einen Notfallplan für die daraus resultierenden Risiken zu entwickeln.
Risiken aus Worst Case Szenario klassifizieren
Nach Abschluss der Planung empfehle ich dir, ein Risiko-Dashboard der wichtigsten Kennzahlen aus dem Worst Case Szenario Seznario zu erstellen. Dieses kann so aussehen:
Damit wird auf einem Blick ersichtlich, was die Hauptrisiken sind. Nun kannst du mit deinem Team eine Risikomatrix aufbauen, die folgende Kriterien bewertet:
- Schaden bei Eintritt: niedrig bis hoch (z.B.: akut ohne Änderung der Geschäftsentwicklung)
- Wahrscheinlichkeit des Eintritts: gering bis hoch (Insolvenzgefahr) Mit dieser Einordnung könnt ihr für jedes identifizierte Risiko eine Risikobewertung durchführen. Dies kann so aussehen:
Mit dieser Klassifizierung habt ihr auch schon eure Prio-Liste für die Erstellung eures Maßnahmenpakets.
Maßnahmen und Notfallplan erstellen
Die Kür des Worst Case Szenarios ist nun, schon proaktiv Maßnahmen zu planen, die umgesetzt werden können, noch bevor das Szenario evident wird. Dabei empfehlen wir folgendes Vorgehen:
- Listet alle in der Risikomatrix aufgeführten Risiken von rot nach grün
- Definiert zuerst für die kritischen Risiken möglichst konkrete Maßnahmen
- Verteilt für jede Maßnahme Verantwortlichkeiten im Team
- Definiert einen „Mini-Projektplan“ zur Umsetzung der Maßnahme
Die daraus entstehenden Maßnahmen fließen in euren Notfallplan ein. Damit habt ihr ein Maßnahmenpaket in der Schublade, das ihr hervorziehen könnt, sofern das unwahrscheinliche Worst Case Szenario tatsächlich eintreten sollte.
💡Pro Tipp: Beschreibt eure Risiken so detailliert wie möglich. Spielt sie durch und stellt euch vor, was ihr tut wenn ihr mittendrin seid. Das ist der beste Stresstest für eure Maßnahmen.
Fazit: Das Worst Case Szenario ist der wichtigste Plan für dein Unternehmen
Der Worst Case tut natürlich schon bei der Planung weh, er ist aber umso wichtiger. Schließlich zwingt er uns dazu, einen Notfallplan aufzustellen und ein Risikomanagement zu etablieren.
Ich empfehle dir, das Worst Case Szenario für deinen nächsten Forecast mit aufzunehmen und gnadenlos den „Blick in den Abgrund“ zu rechnen. Ich garantiere dir, dass die Übung kein schlechtes Karma bringt, sondern die Führung des Unternehmens massiv verbessert.
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Wir sind neugierig auf eure Erfahrungen!
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Die wichtigsten Fragen des Beitrags noch mal auf einen Blick
Ein Worst Case Szenario braucht zwei Dinge: eine realistische Einschätzung wie sich Gewinn und Liquidität im schlechtesten Fall entwickeln – und einen konkreten Notfallplan mit Maßnahmen, die du aus der Schublade ziehen kannst.
Der Worst Case soll realistisch pessimistisch sein. Wir planen keine höhere Gewalt, aber alles was im Business Alltag denkbar ist. Umsatzeinbrüche, steigende Kosten und Zahlungsverzögerungen müssen gleichzeitig eingerechnet werden.
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- Autor: Bernhard Frühlinger
- Datum:
- Lesezeit: 4 min.
Während eine umfassende Planung alle Szenarien berücksichtigen sollte, hat das Worst Case Szenario einen besonderen Stellenwert.
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